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    運用市盈率選股有什么技?要兼顧成長性和凈資產

    日期:2022-09-09 15:50:43 來源:互聯網
      市盈率能夠評估股票相對價位的高低,也就是說這個價位對于該股票來講是否“便宜”。但市盈率采用的每股收益(稅后利潤)指標是前一年的和當年預測的,它不代表該股當年實際的盈利情況怎樣,更不能反映該股的成長性如何。用通俗的話說,市盈率低的股票只是“價廉”,但究竟“物美不美”,單看市盈率卻不得而知。
      那么,運用市盈率選股究竟還應參考哪些其他因素呢?
      首先,成長性分析必須加入市盈率的運用之中。具體高成長性的股票,即使其市盈率已高,也是可以投資的。我們用一個假定的例子來說明,假設市盈率低于20倍是我們的選股標準,若某公司第一年每股收益為1元,其價位在22元,市盈率為22倍,高于我們的標準,不被我們選中。而該公司具有很好的成長性,其每股收益可以每年增長30%,則第二年其、每股收益為1.3元,以市盈率20倍算,其價位應定于26元。第三年其每股收益又增長至1.69元,其價位應定于33.8元。.這樣一來我們回頭去看第一年的情況就可以發現,實際上其22元的價位是很有投資價值的。
     
      一般而言,作為新興的發展中國家,我國經濟近幾年仍以8%左右的速度持續增長,大多數上市公司的增長速度甚至高于此數字,這樣看來,我國股票具有較高的市盈率是較為正常的。一般來講,在40倍市盈率以下的股票都是具有投資價值的。
     
      其次,運用市盈率選股還要兼顧凈資產。市盈率是股票市價與股票每股收益的比值。按照市盈率選股有一個誤區,對于暫時虧損或微利的企業來說,其市盈率相當高,趨于無窮大,難道就一點投資價值也沒有了嗎?例如某公司每股稅后利潤僅為0.001元,其價格為3元,市盈率為3000倍。若僅以市盈率觀察,該公司沒有任何投資價值。但假設該公司每股凈資產為3元,情況就不同了。凈資產是扣除了所有負債以后的資產,每股凈資產為3元,說明即使公司破產清算,在還債以后,公司股東還可以每股得到3元,顯然,以3元的價格購買這樣的股票沒有任何風險。這樣的例子在實踐中不少,有許多大中型企業,有很強的資產實力,但由于宏觀調控的影響,或由于產品不適銷對路,盈利情況不好,這樣的公司并不是沒有任何投資價值,而- - 旦其扭虧為盈,股價上升空間很大。
     
      總之,運用市盈率選股的核心是公司的成長性,成長性好的公司即使市盈率高一些,也有投資價值;而成長性差的股票,即使市盈率低于20倍,也沒有什么投資價值。
     
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